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棉价下跌,短期偏空偏弱支撑乏力

    发布日期:2019-9-27    来源: 五金工具网   编辑:笔名
核心提示:一、行情回顾 ICE棉花期货:交投最活跃的7月合约周一开盘于66.84美分,当日大幅走低,下跌.92美分,盘中最高至66.93美分,这是本

一、行情回顾 ICE棉花期货:交投最活跃的7月合约周一开盘于66.84美分,当日大幅走低,下跌.92美分,盘中最高至66.93美分,这是本周 的最高点;周二低开低走,下跌0.57美分;周三和周四连续两日小幅冲高回落,最终分别下跌0.20美分和0.42美分;周五延续跌势,下跌0.43美 分,盘中最低至63.28美分,这是本周的最低点。周五收盘于63.30美分,本周合计下跌3.54美分,成交约0万手,持仓约0.2万手。 郑棉期货:主力509月合约周一低开于3235元,低开高走,上涨30元,盘中最高至3290元,这是本周的最高点;周二低开低 走,下跌35元;周三继续走低,下跌35元;周四小幅反弹,上涨65元,盘中最低至2995元,这是本周的最低点;周五高开低走,下跌50元。周五 收盘于3020元,本周合计下跌225元,成交约60.6万手,持仓约29.9万手。 二、市场影响因素分析 ——基本面 、宏观面。美国方面:5月NAHB房价指数54,预期57,前值56;4月房屋开工率20.2%,预期9.9%,前值2.0%,新屋开 工大幅超出市场预期,创7个新高;5月6当周初请失业金人数27.4万,预期27万,前值26.4万;美国成屋销售月率-3.3%,预期0.8%,前值 6.%m,成屋销售在3月显著增长后回落;美国4月咨商会领先指标月率0.7%,预期0.3%,前值0.2%;美国4月CPI环比上涨0.%,同比下 滑0.2%,核心CPI环比涨幅由之前月的0.2%上升至0.3%,为203年以来最大环比涨幅。欧元区方面:欧元区4月消费者物价指数月率终值 0.2%,预期0.2%,前值.%;年率终值0%,符合预期并与之前一月持平;欧元区4月ZEW经济现况指数-6.5,前值-28.3,经济景气指 数6.2,前值64.8;法国、德国和欧元区5月制造业采购经理人指数初值49.3、5.4和52.3,法国和欧元区整体好于预期和前值,德国数据处 于景气线上方,差于预期和前值,但法国还于景气线下方,欧元区综合采购经理人指数初值53.4,预期53.9,前值53.9;欧元区5月消费者信心初值 -5.5,预期-4.8,前值-4.6;德国经济明显降速,但欧元区有望温和增长。中国方面:中国5月汇丰制造业采购经理人指数初值49.,预期 49.4,前值48.9;仍低于预期,产出指数大幅下滑至48.4,为近年来最低。 2、ICE棉花期价本周表现弱势,大幅收跌 ICE棉花期货连续五个交易日下跌,跌至近一个月来的低点,主要受以下因素打压,一是供需形势利空,美国农业部月度数据显 示,204/5年度中国进口预估增加20万包,但这部分进口并没有被消化,当年年末库存相应增加20万包至6533万包,主要产棉国美国和印度数据变 化不大,全球范围内204/5年度棉花年末库存为.0254亿包,4月预估为.009亿包,205/6年度全球棉花库存为.0629亿 包,低于之前一年所创的纪录高位,但高于市场平均预期.0575亿包,以上可见204/5年度全球范围内棉花供需形势仍无改善,供应过剩程度继续加 深,新年度市场的改善远未达市场预期,这令投资者失望,这种利空压力继续在影响本周;二是印度和中国政策面影响偏空,这两大产棉国都有大量的库存需要处 理。印度仍有约29万吨库存需要消化,去库存的压力较大,印度CCI正式向全球抛售库存棉花,目前政策未定,市场猜测可能降价抛储,这需要等其细则公 布。中国已限制进口配额的发放,影响其对国际棉花的需求,数据显示,中国4月进口棉花6.08万吨,较上月增加3.29万吨,增幅25.7%,同比减少 28.3%,204/5年度前8个月进口量同比下降44.5%,棉花进口大大减少,并且中国和也类似印度投放储备棉的政策也可能即将出台,这些都是增 加供应之举动,将会对全球的供需格局产生一定的利空影响;三是美元走强,本周美元指数触底反弹,连续上涨,涨幅达3%以上,这打压了包括棉花在内的大宗商 品价格走低,市场氛围偏空,棉价连续收跌。 本周市场也有一些利好点,一是周度销售继续回暖,截止5月4日当周,美国204/5年度棉花出口净销售59300包,主要出口目的 地土耳其、泰国和越南,较之前一周增加22%,但仍较四周均值减少30%,出口装船343300包,较之前一周提高47%;二是美棉西安青少年患上癫痫该怎么治种植进度慢于往年,美 国农业部每周作物生长报告显示,截止5月7日当周,美国棉花种植率为35%,之前一周为26%,上年同期为44%,五年均值为46%,德克萨斯州种植率 为9%,去年同期为34%,五年均值为36%,美国近期气候情况多变,或打断棉花播种进度。德克萨斯州多数地区将有降水,并且降水量预计大大高于往年这 个时候,过多的降水将拖累德州棉花作物种植进程。这些利多支撑有限,没能抵御棉价下跌步伐。 3、抛储传言及需求疲软压力下,郑棉期价小幅下行 郑棉期货本周低开低走,继续回落走势,中国棉花价格指数328B棉报3365点,下跌6点,现货稳定偏弱,本周市场基本面整体利空, 主要因素:一是抛储传闻影响,中国有大量的棉花储备,一旦投向市场将对棉价产生较大的负面影响,市场关注储备棉投放政策如何实施,抛储成为市场热议的话 题,纺织企业为了规避风险,主动降低了采购量,压缩原料库存,仅随用随买维持生产,市场各方等抛储政策明朗,二是外棉下跌拖累,美元走强,ICE棉花期价 连续收阴下跌,7月合约周度跌幅达5%以上,也拖累了郑棉期货价格走低;三是下游订单减少,进入5月中旬,纱、布旺季已过,行情逐渐转淡,新订单减少较 快,全棉纱市场销售一般,气流纺销售形势不及前期,一些企业已经是做一单少一单,对后势信心不足,6月份的行情可能更加困难;四是进品纱线继续影响国内棉 花消费,205年4月,我国棉纱进口2.56万吨,环比减少3.27%,同比增加了8.49%,进口纱港口货源充足,挤占国产纱线市场。尽管市场 氛围不佳,但持有优质棉的企癫痫治疗哪家医院权威业依然有惜售心理,优质新疆手摘棉难寻,很多下游企业对优质棉兴趣较大,这也使优质棉价格高,卖方挺价意愿较重。 新棉种植方面:据调查显示,全国植棉面积4750.2万亩,同比下降25.%,其中新疆植棉面积同比减少7.9%,黄河流域和长江流域 植棉面积分别减少47.%和43.7%。天气方面,华东地区此前的降雨为棉花作物提供有利的水分,但可能拖延播种进度,中西部地区温暖干燥,有利于棉花 播种及棉花生长。 ——技术面 ICE棉花期货7月合约图 本周连续五个交易日收阴下跌,价格跌至主要均线下方,走势偏弱武汉癫痫医院好不好偏空,总体上仍处于区间调整,下方短线支撑62美分、60美分。 郑棉期货509月合约图 本周一小幅上扬,之后连续回落,价格重心整体下移,这是连续第三周收阴下跌,价格跌至3000附近,出现一定的抵抗,但走势仍弱,不排除继续下跌的可能,下方支撑区间在2800-3000。 三、后势展望及操作建议 美国4月核心CPI涨幅超预期,CPI上升正成为美联储加息的支持性因素,美联储年内加息的可能性仍较大。欧元区货币政策正在对经济发挥 作用,通胀自低位复苏,经济前景看好, 但处于复苏的初级阶段,增长率仍低于经济危机前的水平。中国制造业景气仍低迷,内外需均弱,经济下行压力未减。 ICE棉花期价从近67美分附近大幅回落,价格重心下移,根本的原因在于当前的棉花基本面形势难以支撑棉价居于此位上方,204/5 年度美国当前年度基本面无改善,印度也无大的变化,中国库存反而上升,全球范围内供应过剩更加严重,新年度形势也不及预期,美元表现为反弹,外围市场氛围 偏空,本周不论是自身基本面,还是外围形势,多是不利因素,未来棉价将继续受利空的供需面打压,而难有向上的趋势性动向。本周的这种回落也符合近几个月以 来的一惯表现,价格上涨,需求减少,周度销售量减少,价格下跌,周度出口也逐步回暖,目前价格的下跌吸引了部分买家进场,但刺激力度不够,仍需要继续下跌 换得买家的介入意愿,市场为弱势,7月合约仍将继续下跌。从整体来看,2月合约相比7月跌幅小,市场出现一定的分化,这种分化可能将成为常态,这是因为 这两年年度基本面有所差别,新年度种植面积减少,库存上升的情况将得到改变,对远月有一定的支撑,但全球库存仍庞大,市场基本面形势的根本性改善还需要很 长时间,短期内棉价难有突出的趋势性走向。 国内棉花需求平淡,改善艰难,供应过剩,决定了棉花价格易跌难涨,目前价格尽管较低,但这是其自身的基本面决定的,这种形势在本年度将持 续,这是市场的大格局。抛储政策悬而未决,从管理层来看,并无意打压市场,并且储备棉质量不佳,抛储真正落实,未必对市场有实质大的影响,毕竟优质棉资源 有限,代表优质棉的期货价格也将有一定的抗跌性,但消息不确定,政策如何实施不确定,不确定的政策面令投资者畏惧,令市场表现谨慎,现货采购谨慎,期货交 投谨慎,市场将继续消化该利空,直至消息落实公布。 ICE棉花期货仍有下跌趋向,7月合约下方支撑在62、60美分,郑棉期货509月合约暂时挣扎于3000附近,走势偏弱,有跌破继 续向下之势,近期维持偏空思路,而中长线依然可以期待价格脱离低位反弹上升,可逢低布局,选择60月合约,以3000为支近点,逢低介入多单。



 
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