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内忧外患商品难有突出表现

    发布日期:2019-2-17    来源: 五金工具网   编辑:笔名
核心提示:内忧外患 商品难有突出表现

内忧外患 商品难有突出表现

时间:2013-3-7 8:28:47   “内忧外患”可谓是商品市场面临的现状:国内货币政策提前收紧及地产调控再度深入,外部美国自动减支对经济拖累将逐步显现及欧洲政局不稳。工业制造业消费旺季给市场提供一哪里的医院治疗癫痫最好定的抗跌支撑,但难以引领商品市场走强。

两会上温家宝总理表示,2013年国内生产总值(GDP)增长目标为7.5%左右,且表示要坚定不移地把扩大内需作为经济发展的长期战略方针;扩大内需的难点和重点在消费,这表明中国政府试图将经济从依赖出口的快速增长模式向由内需推动的更广泛的增长模式转变。在固定资产投资上,2013年固定资产投资将增长18%,低于过去10年的20%以上的增速。在地方政府投资冲动的情况下,预计实际投资将超过18%,但是也最多保持在2012年20%左右的水平。

国内方面,商品市场面临的政策风险叠加。一方面,货币政策提前收紧已经比较明朗,央行在春节后大规模正回购,1月份外汇占款大幅攀升,且央行副行长易纲在两会上接受采访表示控制物价是今年的首要任务。此外,温家宝总理报告称,今年将力争将居民消费价格总水平控制在3.5%以内,低于政府此前4.0%以内的上涨目标,这意味着在物价今年上涨压力加剧的情况下,货币政策已经拐头。

财政政策方面,政府报告称,将继续实施积极的财政政策,结合税制改革完善结构性减税政策,优化财政支出结构。受地方政府财力薄弱,银行系统坏账可能上升以及人口老龄化带来的成本上升影响,中国进一步扩大公共开支的空间并不大。有关改革时间和落实的细节目前仍不清楚,而且资金不足的地方政府将如何投入改革,这一关键问题依然没有解决。

另一方面,地产调控“国五条”细则公布之后,对于房地产而言是个长远的利空。

工业品年前的乐观预期逆转,农产品也面临掣肘。对于工业品而言,环保整顿和地产投入将进一步遏制能源和资源性产品的消耗,需求年内回升幅度有限。从房地产对上下游影响来看,由销售往上游产业链散发的需求超过7万亿,而下游装饰、家居、家电等配套行业规模超过2万亿,地产涉及的一次总需求合计约10万亿,考虑乘数效应与经济一般均衡后,其关系的总需求规模更大。

有色金属中,镀锌钢管及镀锌板带在建筑用于屋顶和天花板装饰等,而铝合金用于门窗等,钢材主要是螺纹在前期建筑中的应用,而PVC主要是用于水管等,玻璃和甲醇也用于房屋施工后期的装修。3月份,全国螺纹钢社中卫沙坡头区治癫痫到哪个医院会库存再创新高,达到1040.35万吨,再加上2月上旬粗钢日均产量逼近200万吨,产出的回升及库存的高企,地产调控力度前所未有,那么螺纹钢价格后市堪忧。而镀锌的上游锌国内库存也突破80万吨,玻璃和甲醇产能相对过剩,目前玻璃的虽然社会库存难以统计,但是供过于求是当前的现状。

由于3~5月份,数据工业制造业消费旺季,在乐观预期下,有色金属、钢材和玻璃等建材,PTA等化工品现货报价坚小儿癫痫在哪里治疗效果更好挺,但是多数企业都出现满负荷生产,这将导致需求可能难以消化不断扩大的产出。

农产品方面,大豆纠结于短多长空的因素当中,短期大豆到港减少、港口库存偏低、美国干旱天气及阿根廷等南美天气炒作,长期受南美大豆即将大规模上市,以及产出增加的利空压制。国内豆粕也受益于现货目前偏紧的青黄不接期,但是猪粮比下降及生猪存栏量的拐点暗示需求也触顶。玉米等目前因东北天气湿润,粮食保存不易,农民卖粮积极性大增的拖累;棉花在轮储中纠结,关注后市的收储政策;白糖产销率相对较高,榨季产出增加已经明朗;棕榈油库存高企及马来西亚等即将到产油旺季,豆油和菜油在棕榈油替代作用及消费相哈市中亚医院口碑怎么样对迟滞的情况下也表现一般。

(作者系宝城期货分析师)



 
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